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高考状元如何成为掌管300亿美元的投资教父的?

来源:投中网2017-10-17 17时

近日,投资圈大佬张磊上了热搜榜,对于吃瓜群众们来说,张磊何许人也?在中国的VC/PE行业,张磊算得上是“教父”级人物,而他的励志故事也激励着每个想要进入这个行业的人。

因为长期的低调,外界对张磊知之甚少,但他却是投资界公认的“牛人”。

2005年,张磊作为创始人创建高瓴资本。在其带领下,高瓴资本成功投资了京东、腾讯、去哪儿、滴滴、摩拜单车、爱奇艺、Airbnb,蓝月亮、蔚来汽车等等,几乎每一次出手投资都会成就业内的领军品牌。在今年6月人大毕业典礼上,张磊透露,如今的高瓴资本掌管着超过300亿美元的资产。高瓴资本已经成为亚洲最大、业绩最优秀的私募股权管理基金之一。

《金融时报》2012年的某篇报道显示,截止2012年,高瓴资本的年均复合回报率为52%;随后的2015年,《纽约时报》在文章中更新的数据为39%。

今年7月,有"鞋王"之称的百丽国际正式从香港联交所退市。私有化之后,高瓴资本持有百丽57.6%的股份,成为控股股东,张磊也成为了百丽鞋业的实际控制人。

根据最新公布的胡润富豪榜显示,高瓴资本创始人张磊,身家达170亿元,位居胡润财富榜179名,而这个排名还是较去年下滑了的排名。

来自河南驻马店的高考状元

出生于1972年的张磊,来自河南驻马店的一户普通家庭,父亲是当地外贸局干部。

小学时的张磊成绩比较差,考初中时的录取分是140分,他考了141分,刚好多一分。高二时开始努力学习,最终以驻马店地区文科第一的成绩进入中国人民大学国际金融专业就读。1998年他赴美国耶鲁大学求学,后获得耶鲁大学工商管理硕士及国际关系硕士学位。

在耶鲁大学读书期间,为了挣学费,张磊曾在史文森领导下的耶鲁大学投资办公室工作,这段经历让他耳濡目染了史文森的投资理念和技巧,为其投资生涯打下基础。

毕业后张磊在全球新兴市场投资基金工作过一段时间,主要负责南非、东南亚和中国的投资。此后其又担任纽约证券交易所首任中国首席代表,并创建了纽约证券交易所驻香港和北京办事处。

2005年,张磊创建高瓴资本集团。成立之初,高瓴资本获得了来自耶鲁大学捐赠基金的2000万美元启动资金,后来史文森又追加了1000万美元给自己的爱徒,帮助他在国内开展自己的事业。

在张磊看来,史文森教给他最重要的东西是对自己的信念要像宗教一般地信仰,不忘初心,方得始终。而功成名就后的张磊也没忘回报母校。

2010年初,张磊捐赠了888.8888万美元给母校耶鲁大学,创下了耶鲁毕业生单笔最大个人捐款纪录。当时有网友表示很愤怒:“中国辛辛苦苦培养的高材生帮着人家发展。”但随后,张磊在接受采访时表示,他们夫妻二人都曾接受耶鲁的帮助,说“耶鲁改变自己的一生”一点都不夸张。

今年6月,在中国人民大学2017年毕业典礼上,张磊向母校捐赠高达3亿元的教育发展基金。以支持该校培养更多顶尖人才,并为该校设立的“创新型交叉学科提供长期资金支持”。而据新闻报道称,这并不是张磊第一次向母校捐款。在中国人民大学成立60周年之际,张磊也曾向母校捐款1000万元人民币。

张磊:投资的关键在于回归常识

在张磊的众多成功的投资案例中,人们提及最多的无疑是投资腾讯和京东的故事。

腾讯是其第一笔投资,也是回报最丰厚的一笔。虽然他曾表示,当时并不看好腾迅QQ的发展前景,但因为在调研中发现“国内虽说并非人手一部手机或传真,但几乎每个人都有QQ号”后,张磊还是决心尊重实际情况,投资腾讯。如今,他还保有腾讯股份。

而他对京东的投资更是让人津津乐道。2010年,当时正在融资的京东约见了大批投资人,在其估值和融资额都几乎确定(融资7500万美金)的情况下,高瓴资本在研究完在线零售赛道后,十分看好京东的发展潜力。张磊于是找到刘强东,说要给后者提供3亿美金融资,这笔融资成为了当时互联网融资中单笔投资量最大的交易之一。

张磊当时告诉刘强东:"这个生意要不让我投3亿美元,要不我一分钱都不投,因为这个生意本身就是需要烧钱的生意,不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的"。

在张磊看来,当时的京东相当于亚马逊与美国联合包裹速递服务公司(UPS)的二合一。彼此的京东,还没有像UPS这样的对手,因此比起亚马逊,京东拥有更好的历史机遇。2014年5月,京东成功在纳斯达克上市,市值高达260亿美元,高瓴资本原始投资的3亿美元也变成了39亿美元。

和任何一家电商一样,在京东发展的过程中,也一度遭遇流量瓶颈,但高瓴资本在其中促成的几例并购很好的帮助京东度过了这个危机。2014年,京东上市前夕,作为当时京东和腾讯股东的张磊,提出要京东收购腾讯系电商——即京东当时的直接竞争对手腾讯旗下的易迅网,但遭遇了两家公司的共同反对。不过,在张磊的坚持下,中国互联网史上最大的一笔并购案随后诞生。

2016年6月,了解到沃尔玛希望通过京东扩张中国业务,张磊又再次推动沃尔玛战略入股京东,前者将其在中国最重要的电商业务——1号店送给了京东,还答应给后者提供供应链资源。

很多人关注张磊的投资理念,不过他却表示,这世界上并没有什么必胜之技,不过是弱水三千,看准了自己的一瓢而已。世上的钱是赚不完的,而坚守长期价值的投资理念,在风险与利润之间找到最佳平衡点,在恐惧和贪婪的两难抉择面前保持平常心、谦卑心和敬畏心,是一个优秀的投资人必备的素质。

今年6月,在中国人民大学2017毕业典礼上,张磊受邀演讲表示,在投资中,自己只是“选择做时间的朋友”,并且依靠“守正用奇”、“弱水三千,但取一瓢”、“桃李不言、下自成蹊”这三个哲学。

而流传更广的,应该是下面的这几句:“这个世界不变的只有变化本身。作为投资人,用长远的眼光看问题做选择,时间自然会成为你的朋友。有句话叫“风物长宜放眼量”,就是让我们从远处、大处着眼,要看未来,看全局。我常常给创业者建议,要学朱元璋“广积粮,高筑墙,缓称王”。”

反其道而行之:控股百丽

在过去的几个月里,让张磊重新进入大众视野的,是控股百丽。

今年7月,昔日的“一代鞋王”百丽宣布私有化退市。当时外界普遍认为,在线下零售受到“快时尚”和O2O冲击下,百丽的退市某种程度上意味着中国鞋业的衰亡。在一片看衰声中,张磊却反其道而行,宣布高瓴资本持有百丽57.6%的股份,成为后者的新任控股股东。

近日,在百丽内部中高层战略会议上,张磊对此进行了解释。他表示,之所以看好百丽,是因为百丽能做的事情,很多高科技公司都做不了。在他看来,即使存在五花八门的互联网理念,比如“C2M(Customer-to-Manufacturer顾客对工厂)、快时尚供应链和无缝链接”等,但百丽是唯一有机会实现并创造出新模式的公司。

而这一切,是以百丽多年的积累为基础的。据其透露,百丽的直营门店每日进店人数有600多万,按照互联网的概念,这就是600万的DAU(日活跃用户数量)。在如今线上流量获取成本不断提高的情况下,百丽2万家直营店的线下流量入口无疑令人吃惊。另外,百丽还有强大的的零售网络,包括20000多家直营店和8万多名一线零售员工,这个庞大的队伍将会是面向消费者的直接触点。而且,从业务来看,百丽的业务十分多元,包括女鞋、运动系列还有新业务,不同业务之间、各品牌之间、产业链的上下游都存在着大量的协作。从利润来看,百丽的利润是其他10家上市鞋企的总和,这些都是百丽的“中国好基因”。

“投资的本质是在追求风险和成本调整之后的长期、可持续的投资回报,克服恐惧和贪婪,相信简单的常识。无论何时,投资中最值得信任的常识永远是投资回报应来源于企业的盈利和成长。因此,投资者应当选择最好的企业,并坚持长期持有。”

这是张磊新近为博格先生的《共同基金常识》(10周年纪念版)一书再版所作的序言中所强调的一段话,而百丽就是他认为的好企业。

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责任编辑:溪水

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